此研究报告主要参考Trading Systems and Methods, Chapter 8 Trend Systems中Bands and Channels提出的多种趋势判断方法，设计了一种趋势追踪策略。在进场方面，主要使用Donchian Channel搜索进场信号，利用Boll Band等多个指标进行信号过滤；在出场方面，利用CCI指标以及三级移动止损策略。研究以螺纹钢主力连续合约（R.CN.SHF.rb.0004）作为对象，数据频率为日线数据，单日限定交易一次，并以双向一手单的模式进行测试。

1. Go long (and cover shorts) when the current price exceeds the highs of the previous four full calendar weeks.
   
2. Sell short (and liquidate longs) when the current price falls below the lows of the previous four full calendar weeks.
   
3. When trading futures, roll forward if necessary into the next contract on the last day of the month preceding expiration.
   Donchian Channel趋势追踪系统的主要内容如上所述，该系统以某日的最高价突破通道上轨，或最低价突破通道下轨作为进场信号。Donchian Channel的上下轨计算公式如下：
   Upper_i=Max(H_(i-N),H_(i-N+1),H_(i-N+2)…H_i)
   Lower_i=Min(L_(i-N),L_(i-N+1),L_(i-N+2)…L_i)
   Upper_i：第i日的Donchian Channel上轨。
   Lower_i：第i日的Donchian Channel下轨。
   H_i：第i日的最高价。
   L_i：第i日的最低价。
   N：移动窗口大小。
   

Donchian Channel的作者Donchian在其基础上进行了如下改进：
Donchian’s idea was to use a volatility-penetration criterion relative to the 20-day moving average, but with some added complication. The current price penetration must not only cross the 20-day moving average but also exceed any previous 1-day penetration of a closing price by at least one volatility measure. In this way Donchian places a flexible band around the 20-day trendline. One volatility measure can be calculated as the average true range over one or more days.
其主要内容是在价格突破轨道的同时，还需穿过移动平均线，并且满足波动率放大的条件。本研究在其基础上进行了部分优化，主要包括增加EMA优化趋势方向判断；使用VMW优化趋势强度判断；使用MACD优化趋势变化判断；使用Boll Width优化波动率判断；使用CCI过滤进出场位置；使用三级止损优化出场判断。

考虑指数平均线相对简单平均线具有更灵敏的优势，本研究使用指数平均线代替原文中的简单平均线来反映趋势的方向。指数平均线的计算公式如下： EMA_i=[C_i2+EMA_(i-1)(N-1)]/(N+1) EMA_i：第i日的指数平均线。 C_i：第i日的收盘价。 N：移动窗口大小。

VMW反映了成交量对价格变动的影响，是衡量趋势强度的一种指标。其计算公式如下： VMW_i=V_i*(C_i-C_(i-N)) VMW_i：第i日的成交动量。 V_i：第i日的成交量。 N：移动窗口大小。

MACD由快慢两组指数平均线构成，是衡量趋势变化的一种指标。MACD通常包含DIF,DEA以及MACD三个值组成，本研究仅使用其中的DIF值，其计算公式如下： DIF=EMA(C,N)-EMA(C,M) DIF：快慢线差值。 EMA：指数平均值。 N：快线窗口大小。 M：慢线窗口大小。

Boll Width是根据Boll Band中的上、下、中轨之间的关系计算得到的指标，反映了当前的波动大小。其计算公式如下 Mid=EMA(C,N) Upper=Mid+2STD(C,N) Lower=Mid-2STD(C,N) Boll Width=(Upper-Lower)/Mid Mid：轨道中轨。 Upper：轨道上轨。 Lower：轨道下轨。 N：Boll Band窗口大小。 Boll Width：Boll Band宽度。

Donchian Channel使用近期高点（低点）作为进场位置，因此使用Donchian Channel进行趋势追踪时，常出现在相对高位进场的情况，从而容易出现较大的回撤，本文使用CCI（顺势指标）来对趋势的相对位置进行判断，过滤入场时机较差的信号。其计算公式如下： TP=(H+L+C)/3 MA=(∑C_i )/N MD=(∑MA_i-C_i)/N CCI=(TP-MA)/(MD*0.015) TP：K线中值。 MA：简单移动平均。 MD：简单移动平均差。 N：窗口大小。 CCI：顺势指标。

尽管Donchian Channel能够较好地发出进场信号，但缺少发出出场信号的能力，本研究在CCI的基础上，设计三级止损方法，用于计算出场点位。三级止损共包括三个止损线，当最低价（最高价）触发其中任意一条时出场，三条止损线计算公式如下： Stop_1=E*(1-DR_1) Stop_2=E(1+DR_2) Stop_3=HE or LE(1-D*R_3) E：建仓价。 D：建仓方向，多仓时取1，空仓时取-1。 Stop_1：一级止损，即绝对止损。 R_1：绝对止损比例。 Stop_2：二级止损，即保本止损。 R_2：保本止损比例。 Stop_3：三级止损，即追踪止损。 R_3：追踪止损比例。